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面板价格将在2020年1月上涨1美元到2美元,比预期中提前
丝印特印网  2020-01-04

    【集萃网观察】

面板价格1月反弹!最后一个液晶周期将迎反转。经过了一年多的下跌后,液晶面板价格终于在2019年底迎来了涨价曙光。群智咨询、Witsview、IHS多家数据显示,12月大尺寸面板价格已经止跌企稳,多个主力尺寸连续三个月站稳。群智咨询的预测显示,面板价格将在2020年1月上涨1美元到2美元,比预期中提前反弹,此前行业预计涨价出现在2020年一季度。


 

12月起,京东方和LGD给到中小品牌和代工厂的报价已经上调,但对重点客户的成交价仍维持不变。群智咨询预计本轮价格上浮空间在20%以内,由于部分尺寸最低报价已低于现金成本,当前首先要回到现金成本以上,32吋至少要恢复到35美元,55吋要从100美元涨到120美元。由于32吋亏损幅度最大,大厂均严控32吋出货比例,预计2020年价格反弹将从32吋开始。

受到涨价消息刺激,京东方、TCL集团股价最近一周连续上涨,12月16日TCL集团涨停,其背后逻辑是华星光电的大尺寸面板约占营收55%,高于京东方的40%,在本轮涨价中受益更大。

2020年起三星、LGD继续关厂,京东方、华星光电、惠科的3条高世代线将在未来两年内完全释放。2022年起,全球液晶面板将不再有新线增加,中国面板厂商将以50%份额站上全球老大,掌握定价权。

韩厂产能逐步出清、中国厂商主动调节产能、未来新增产能为零,多重因素助推下,面板行业最后一个产能周期有望迎来反转,恢复到2017年的行业大年水平。

从供求关系来看,2019年上半年面板持续处于价格底部,吸引品牌厂提前备货,Q4销售旺季已经消化部分库存,目前品牌厂库存水位普遍从6周以上回到4周左右。2020年有东京奥运会和欧洲杯两大赛事,再加上8K启动、物联网带动的智能家居浪潮,彩电市场有望迎来新一波换机潮,终端需求能够支撑面板重回高位。

01

尽管柔性OLED在过去一年里凭借折叠手机成为行业焦点,但面板行业70%的产能面积仍然要靠TV支撑,这是大尺寸面板价格牵动人心的原因。

中国面板企业可以靠补贴力撑,三星有柔性OLED赚钱,其他几家由于面板价格持续下跌都在亏损,LGD三季度亏损达到创纪录的26亿人民币,友达和群创分别亏损9亿元和11亿元人民币。当前面板价格已经触底,再跌下去屏厂将无利可图。在大尺寸液晶上韩厂已经不具备效率优势和成本竞争力,这是三星和LGD决定退出液晶,转向QD-OLED和WOLED的根本原因。

根据IHS数据,2019年LGD已经关闭1条7.5代线和8.5代线的部分产能,并计划于2020年三季度到四季度完全退出,10月三星关闭了1条8.5代线的125K产能,2020年将继续关线,未来仅保持1条7代线供应三星电子的大尺寸电视。

群智咨询的数据显示,2019年前三季度三星和LGD两家的出货面积占全球32%,如果三星和LGD完全按照计划关厂,2020年韩厂份额将降至20%左右,中国厂商从目前的43%提升到50%以上,其中京东方和华星光电两家约占38%,剩下12%由惠科、熊猫和彩虹瓜分。

考虑到2020年面板涨价的预期非常强,另外三星和LG需要保持TV业务的竞争力,在采购大单投向中国厂商的同时要控制面板涨价幅度,两家的关线计划可能会有所调整。LGD和三星在韩国本土合计有800K产能,最终退出的节奏将极大影响面板价格波动。

由于中国的新建产能足以覆盖韩厂退出部分,2020年全球面板产能仍有微弱增长,群智咨询预计2020年面板出货面积微增1.6%,为过去五年来最低,推动供需比从2019年的7.7%改善至5.5%。但在大尺寸产品上仍存在结构性短缺风险。由于65吋面板供不应求,四季度京东方合肥10.5代线已经从减产10%恢复至满产。

台湾厂商方面,友达和群创的6代线都是在2014年之前建成,目前还未有关线计划,但未来竞争力将大大低于中国厂商的高世代线。由于缺乏资金,台厂在新建高世代线和AMOLED投资上已经被中国厂商甩下。面对中国厂商的竞争压力,友达正在从消费级市场转型商用显示、车载、工控领域,聚焦高附加值产品,群创则加强成本竞争力和产品差异化,同时以垂直整合优势做大代工业务,台厂的转型方向对中国厂商来说也具有参考意义。

02

面板产业的周期波动总是沿着技术迭代、供不应求、投资扩产、供过于求、价格下降、出清落后产能、新一轮技术迭代的轨迹不断前进。过去十年内,全球平均每年就有两条8.5代以上产线建成,2019年总数达到31条,其中中国8.5代以上产线从零增加到了21条。

最近五年内,液晶面板的两次价格高点分别出现在2015年和2017年。此后随着中国厂商大举扩充产能,2018年起两条10.5代线、4条8.5代线相继投产,产能持续释放导致面板价格持续下行,一直延续到2019年。2020年到2021年,京东方和华星光电的四条10.5代线将全部满产,这是否意味着新的产能过剩即将到来?


 

2022年起全球面板产能不再新增,而需求端每年仍然有6%的增长,TV消费大年还要高于这一水平,再加上中国厂商主动调节产能,能够将行业供需比保持在健康水平。群智咨询数据显示,2019年三季度65吋面板出货量同比增长33%,份额增长1.2个百分点达到7.8%,其他多个主力尺寸份额均出现下滑。预计到2023年65吋占比有望接近20%,加速消化10.5代线产能。



另一方面,5G和物联网的加速商用首先在To B市场展开,带动了全球商用显示市场以25%速度增长,京东方和华星光电正在广告、会议、教育、电竞多个领域积极布局。

随着三星和LGD明确转型路线,中国不再新建产线,液晶面板进入了高度成熟期。液晶的衰落期何时到来?这取决于OLED和Mini-LED的进展速度。WOLED推出已有7年,渗透率仍只有1%,且只有LGD一家投入,QD-OLED和Mini-LED才刚刚起步,尚不足以取代LCD。至少三年内看不到液晶退出的时间点。另一方面LCD自身也在进化,2019年京东方推出叠屏产品BD Cell,以更低的制造成本和媲美OLED的画质分食高端市场。

在液晶领域站上全球老大的同时,中国企业也在积极布局新一代显示技术,从追赶者迈向引领者。京东方在11月首次展示了印刷式55吋8K OLED,华星光电则推出了基于玻璃基板的Mini-LED星曜屏。京东方最快将于2020年1月的CES上展出玻璃基Mini-LED产品,预计2020年中期量产出货。

京东方印刷式55吋 8K OLED

03

过去十年内,全球平均每年有两条8.5代以上产线投产,2019年总数达到31条,其中位于中国的高世代线从零增长到了21条。支撑中国彩电企业的面板自给率从15%逼近90%,彩电价格快速下降,2019年55吋价格低于2000元,65吋低于3000元,行业竞争环境和盈利能力恶化。

奥维云网数据显示,2019年第三季度,中国彩电市场零售量为1034万台,同比下滑3.6%,零售额277亿元,同比大幅下滑10.4%。预计2019年全年中国彩电市场零售为4678万台,同比跌2%,零售额1365亿元,同比下滑8.4%。


 

拥有14亿人口的中国,彩电市场销量长期徘徊在4500万台上下,人口不到4亿的美国市场电视销量4000万台,且还在稳步增长。中国在互联网应用上领先全球,在大屏上却越慢越跑,内容产业的滞后拖了中国彩电的后腿,逼得厂商们只能靠低价卖货。2019年彩电均价继续下滑,销量却再次出现负增长,价格战的边际效应递减已经非常明显。

面板涨价对彩电企业来说意味着新的考验。面板占彩电成本60%到70%,由于中国企业缺乏品牌溢价能力,面板涨价将压缩彩电企业的利润空间。2017年面板涨价35%,主流彩电企业毛利下滑了3个点。不过从长期来看,涨价对主流企业利好大于利空,头部品牌的采购话语权强于中小厂商,有能力拿到更优价格,还可以倒逼品牌厂提升溢价能力,打造差异化优势。

屏的生命力是永续的,那TV的生命力如何延续?

存量竞争时代,彩电市场最大的推动力依然是尺寸和画质提升。根据中怡康数据,2019年65吋电视渗透率已经达到15%,为增速最快尺寸,2020年4K的普及和8K的启动,再加上智能家居的整体加速,共同推动用户换机。

包括华为智慧屏、京东方画屏在内,所有人都在为客厅大屏寻找新的应用场景,用视频通话、智能家居、体感游戏、艺术展示等等塑造产品差异化。在需求多元化、用户高度细分时代,彩电企业需要针对不同人群开发产品,让电视更加契合人们的生活方式。性价比也不只是简单的低价,而是去掉鸡肋功能,让产品更加聚焦。

全球面板行业即将进入中国时间,但是在彩电市场,中国企业和三星、LG仍然有差距。根据WitsView数据,2019年第三季度三星全球出货1041万台,同比增长6.8%,LG出货744万台名列第二,TCL品牌以480万台位居第三,海信和小米分列第四、第五。三季度全球彩电出货5497万台,环比增长16.8%,但同比下滑1.9%,需求仍处于缓慢复苏中。


 

存量时代的竞争中,消费分级与消费升级在各个品类上演,彩电也不例外。面板的技术迭代为终端创新带来更多可能性,这意味着新的市场空间。日本和韩国凭借上游优势先后坐上全球彩电王者,京东方和华星光电成为面板双子星后,中国彩电企业同样有机会成为世界级品牌,就看谁能把握这一轮机会了。

来源:中国触摸屏网

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